中欧基金点评央行政策：向金融市场提供长期流动性约1万亿 预计市场将出现结构性主导反弹行情

时间： 2024-09-25 02:40     浏览量：509

专题：国新办举行新闻发布会 潘功胜、李云泽、吴清重磅发声

9月24日，国务院新闻办就金融支持经济高质量发展举行发布会，会上央行宣布了近期将下调存款准备金率0.5个百分点，降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，创设新的货币政策工具，创设证券、基金、保险公司互换便利等超重磅政策。

上周美联储超预期幅度的降息为今年后续国内货币政策调整打开窗口，此次央行宣布降准50BP以及相关政策措施，体现了央行支持性货币政策立场，同时加大货币政策调控强度，提高货币政策调控精准性，是水到渠成之举。今年三季度和四季度，尽管增量信用融资需求降温，但估计仍需至少1万亿以上的长期流动性投放支持。此次央行宣布进行50BP全面降准，向金融市场提供长期流动性约1万亿元。有效缓解了资金面偏紧及短期利率曲线倒挂的非正常状态，对实体经济进行了有效支撑。

同时，此次央行提出创设证券、基金、保险公司互换便利，这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力，有助于为市场提供流动性，为资本市场流动性改善及长期稳定发展提供了保障。

此前美联储降息和日银的按兵不动助推人民币汇率升值，并带动港股持续反弹。考虑到国内资本市场对经济下行风险已有更加充分的计价，美联储的降息周期开启实际上有利于国内市场的企稳和反弹。在国内货币总量刺激政策作用叠加创新货币政策工具的背景下，市场预计将出现结构性主导的反弹行情，结构性行情短期表现将体现在板块估值差异收敛之上。由于当前对经济基本面的预期几无变化，基本面因素对再平衡交易的影响偏弱，市场更多将由资金面主导，在震荡寻底的过程中有望交易出新的投资方向。

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